新华信用北京10月14日电（记者余蕊 陈崛翔） 13日，“第十二届中国上市公司法律风险与合规指数发布会暨2019中国上市公司法律风险与合规管理高峰论坛”在京举办。会上发布的《中国上市公司法律风险指数报告（2019）》显示，2018 年，中国上市公司整体法律风险水平三年来首次逆转上升，该趋势将在 2019 年延续。

　　报告指出，在经历三年持续下降后，2018年中国上市公司法律风险指数达到25814，相较于2017年的24022，中国上市公司整体法律风险水平出现三年来首次逆转上升。“合规”和“诉讼”两个分项领域风险的快速上升成为驱动2018年上市公司整体风险上升的主要因素。其中，合规领域指标较上年增长 106%，诉讼领域指标较上年增长 67%，2018 年涉诉企业数量较 2017 年增加了 33.3%，占比提高至 6.0%。

　　报告认为，随着国内外复杂严峻的形势、经济的下行压力以及资本市场监管趋严，已开始使上市公司法律风险凸显，“防风险”“防暴雷”将成为2019年资本市场、投资者应关注的重点和焦点。

　　报告同时提出两项新发现，一是上市公司多元化转型三年后，为风险高发期。2014-2015年上市公司多元化并购扩张，部分公司通过投资并购等模式激进扩张，从而引发了2017-2018年上市公司商誉减值风险的集中爆发。“上市公司重大资产并购重组中，涉及标的较大的有形资产和无形资产交易，交易过程中潜存于资产及相关财产性权利中的瑕疵会对上市公司运营产生重大持续性影响，给公司带来巨大的风险隐患。”

　　二是新股发行五年后，风险水平与整体市场趋同，基于模型大数据分析，以及国外成熟市场经验，新股发行第四、第五年为风险高发年，因此，须警惕2017年IPO高峰，在2021年风险规模爆发。

　　此外，在地区和行业层面，46 个行业中有 40 个行业法律风险上升，其中废弃资源综合利用业、租赁和商务服务业及综合行业，行业法律风险最高，高风险行业中周期性行业风险凸显。而在违规、重大资产、涉案资产等分项指标风险的上升的影响下，国有上市公司财务领域风险高于上市公司平均水平。

　　中国政法大学法学院院长焦洪昌指出，“企业法律风险指数”，恰好是以“法律风险”为独特研究视角直观反映上市公司法律风险程度及其治理水平，有效的填补了该领域的空白。这不仅对上市公司的投资者等各方主体具有重要的参考价值，而且也有利于推动中国上市公司合规管理建设。

　　本次活动由中国政法大学法学院企业法务研究中心主办、赛尼尔法务智库承办，以“合规、风险、信用”为主题。活动中，与会专家学者还围绕上市公司法律风险与合规管理进行了深入探讨。